Что такое пай

Пай

Инвестиционный пай - это неэмиссионная именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в имуществе фонда. Существует в бездокументарном виде: это запись в электронном или бумажном реестре. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости – его стоимость рассчитывается управляющей компанией на основе стоимости активов, составляющих фонд. Число паев, которое принадлежит одному пайщику, может выражаться дробным числом. 
Прибыль, которую зарабатывает управляющая компания для фонда, увеличивает стоимость его имущества, а, значит, и стоимость пая. Таким образом, доход владельцев паев одинаков на каждый вложенный рубль и не зависит от общей суммы инвестиций.

В силу специфики на инвестиционные паи не начисляются ни дивиденды, как по акциям, ни проценты, как по облигациям. Доход по паям возникает в виде положительной разницы между ценой выкупа пая управляющей компанией и ценой, по которой инвестор его приобрел. Если разница окажется отрицательной - то есть при понижении стоимости пая в течение срока инвестирования - пайщик может понести убытки (в том случае, если он погасит паи в этот момент). Соглашаясь на участие в паевом фонде, инвестор принимает данный риск на себя, поскольку любая инвестиционная деятельность, как отмечается в законе «Об инвестиционной деятельности», осуществляется инвестором на свой страх и риск.

Права владельца инвестиционных паев подтверждаются выпиской из реестра владельцев паевого инвестиционного фонда, которую он получает на руки. Ведением реестра занимается независимая организация - специализированный регистратор.

Инвестор имеет право покупать, докупать, продавать, дарить и передавать по наследству инвестиционные паи, а также передавать их в залог и блокировать на счете по своему желанию. Право распоряжения паями, как и любым другим имуществом, может быть передано инвестором другому лицу в рамках доверенности.

Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это одна из форм коллективных инвестиций. ПИФ представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица, совокупность средств которого поделена на равные части - паи. Они могут приобретаться и физическими, и юридическими лицами.

Доверительное управление имуществом фонда (деньгами, ценными бумагами, недвижимостью) осуществляет Управляющая компания. Она инвестирует средства паевого инвестиционного фонда в акции, облигации и другие инструменты финансового рынка в соответствии с инвестиционной декларацией фонда. Цель – максимально возможный прирост имущества фонда.  

Существует три типа паевых инвестиционных фондов — открытые, интервальные и закрытые. Выдача и погашение инвестиционных паев в открытом паевом инвестиционном фонде производится каждый рабочий день, в интервальном — в течение 14-ти дней не менее одного раза в год и в соответствии с датами, указанными в правилах фонда. В закрытом фонде выдача паев производится в период его формирования, при погашении инвестиционных паев (при наличии заявок на погашение от других инвесторов), а, кроме того, иногда предусматривается возможность выдачи инвестиционных паев при увеличении их количества после завершения формирования фонда, погашение — по окончании срока, на который создан фонд. Также у пайщика такого фонда есть право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот паевой инвестиционный фонд, право на получение такого дохода.

Налогообложение доходов от операций с инвестиционными паями

Для физических лиц: в соответствии с Налоговым кодексом РФ доход от реализации инвестиционных паев облагается налогом на доходы физических лиц.

Доход (убыток) по операциям приобретения-погашения инвестиционных паев определяется как разница между суммами доходов, полученных от погашения инвестиционных паев и документально подтвержденными расходами на приобретение, погашение и хранение паев, фактически произведенными физическим лицом, либо при отсутствии таких расходов – имущественными вычетами, принимаемыми в уменьшение доходов от операции приобретения-погашения.

К подтвержденным расходам на приобретение пая относятся:

• суммы, оплачиваемые при приобретении инвестиционного пая, включая надбавки;
• расходы, произведенные за услуги, оказываемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг в рамках их профессиональной деятельности, непосредственно связанные с приобретением, погашением и хранением паев.

Управляющая компания принимает имеющиеся расходы в уменьшение доходов на основании данных реестра владельцев инвестиционных паев. Предоставление каких-либо документов от владельца паев для подтверждения расходов не требуется.

Управляющая компания является налоговым агентом, поэтому расчет и уплата суммы налога осуществляются управляющей компанией при осуществлении выплаты денежных средств физическому лицу после произведенного им погашения паев.

В соответствии со статьей 224 Налогового кодекса РФ налоговая ставка составляет:

• 13% – для налоговых резидентов РФ;
• 30% – для лиц, не являющихся налоговыми резидентами РФ.

По итогам налогового периода управляющая компания выдает физическому лицу «Справку о доходах физического лица» по форме, установленной законодательством РФ.

Для юридических лиц: юридические лица – резиденты РФ платят налог на прибыль от операций с паями инвестиционных фондов в соответствии с действующими ставками самостоятельно.

Порядок налогообложения доходов юридических лиц-нерезидентов определен статьями 284, 306–311 Налогового кодекса РФ.